O mercado apresenta flutuações recorrentes. Algumas variáveis sistematicamente se antecipam as flutuações econômicas durante o ciclo econômico (estoques e preços de ações), enquanto outras reagem de modo defasado (inflação, desemprego). Por fim, outras coincidem com o ciclo (taxa de juros).
A produção flutua de modo marcante nas economias capitalistas. Elas possuem uma forte tendencia de crescimento econômico, mas longe de ser um crescimento suave, ele flutua em torno desta tendência com significativa amplitude. Como se fosse o S do Senna, no autódromo de interlagos.
O economista Joseph Schumpeter, definiu quatro fases para um ciclo econômico: Boom; recessão; depressão e recuperação. Iniciando de uma média, um boom é um aumento que dura até o pico; uma recessão é uma queda do pico até a média; uma depressão é uma queda do produto da média até o vale; uma recuperação é um aumento do produto até a média.
Esses ciclos duram em média de cinco a oito anos. Na história recente, tivemos um ciclo de alta, que durou do inicio de 2000 e culminou na crise das subprimes em 2008. Depois, tivemos um ciclo de baixa que durou até 2016. E hoje, estamos num ciclo de alta há 5 anos. O grande ponto é, até quando vai durar esse ciclo? Até ano que vem, por mais dois anos, ou esse foi o ultimo ano? Ninguém sabe. Mas, é muito importante observar com atenção e tentar procurar ativos mais seguros, por exemplo, a renda fixa.
Então, em qual ciclo estamos?
Bruno Royo – Assessor de Investimentos da Diagrama
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Excelente perspectiva Bruno.