O mercado começou montando títulos lastreados em hipotecas e financiamentos, vendeu para investidores e começou a ganhar muito dinheiro. Porém, uma hora esses financiamentos imobiliários de qualidade, ou seja, aqueles que o tomador tem grandes chances de honrar, caminharam para o fim. Então, as financeiras começaram a emprestar para pessoas com um potencial de calote maior, já que os bancos acabavam comprando esses títulos quase que imediatamente.
Os tomadores, assumiam que os credores, sabiam o que estavam fazendo e só iam emprestar para ele, algo que ele tivesse condições de pagar. Desta forma, ele pegava o crédito e comprava uma casa. Os bancos sabiam que era um negócio um pouco arriscado, logo eles começaram a comprar seguros contra calote. As seguradoras pagariam aos bancos, caso o tomador desse calote e levasse esses títulos a terem perdas. Assim, os bancos tiravam o risco do calote de seus balancetes e poderiam focar em fazer mais dinheiro. Várias seguradoras fizeram esses seguros, porém, uma foi responsável pela maioria desse tipo de produto, tomando um risco enorme, a AIG.
Você deve estar se perguntando, porque raios eles foram fazer isso se eles sabiam do risco. Bom, eles estavam ganhando muito dinheiro em taxas de administração e acreditavam que o mercado imobiliário continuaria subindo por anos ainda. Mas, com tanta casa sendo construída, a oferta superou a demanda e ao invés do preço das casas subirem constantemente, elas começaram a cair.
Portanto, o pobre coitado que tomou um crédito, começou a não conseguir honrar suas dívidas e com os reajustes de juros, eles começaram a dar calote. Agora, as seguradoras, como a AIG tiveram que pagar as perdas que os bancos e seus investidores começaram a ter. Todas as perdas, pelo mundo todo, ao mesmo tempo. As seguradoras não conseguiram honrar esses seguros vendidos. Foi quando os bancos começaram a computar suas perdas ao mesmo tempo. E como um banco é credor e tomador do outro, tudo foi por água abaixo.
Sem os bancos e as seguradoras, as empresas fora do mercado financeiro e imobiliário também não conseguiam financiar suas operações, foi aí que a crise se instaurou globalmente. O sistema financeiro é baseado na confiança e no crédito. Se todos decidirmos sacar nossas reservas ao mesmo tempo, o banco não tem dinheiro em caixa o suficiente para honrar os saques. Logo, se a confiança é quebrada, tudo desaba.
No ano de 2008, a confiança de todos os maiores bancos do mundo, foi quebrada ao mesmo tempo. Isso levou o mundo a uma crise, que até hoje, alguns países ainda lutam contra as sequelas deixadas. Isso tudo poderia ter sido evitado com regulações do setor pelo governo americano. Mas, os lobistas de diversos setores advogaram contra essas regulações. E o motivo…era porque todo mundo estava ganhando muito dinheiro.
Bruno Royo – Assessor de Investimentos da Diagrama
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