#ColunaDiquinta – Renda fixa é volátil?

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Sabia que assim como a bolsa de valores, os títulos de renda fixa também oscilam? Sabe o que significa marcação na curva e marcação a mercado?

Pois é, existe diferença entre a taxa contratada e o preço dos títulos. A taxa contratada é aquela taxa que já estamos acostumados. Por exemplo, quando você compra um título público prefixado, ele te remunera uma taxa de hipotética de 14% ao ano, essa taxa que aparece na compra, é a taxa contratada, ou marcação na curva.

Já a marcação a mercado é a taxa utilizada para atualização do título que está sendo negociado no mercado, devido a oferta e demanda. A oscilação desses ativos antes do vencimento também se dá em função, além das condições de mercado, do prazo e do indexador. Quanto mais longo o prazo (Duration), mais sensíveis serão os títulos a mercado. Em relação aos indexadores, a sensibilidade é maior em prefixados, seguidos de IPCA+. Os pós-fixados são os mais seguros e pouco ou nada variam.

Agora, o investidor vai sentir isso na pele. Já que até então, a única variação que esses títulos tinham na carteira eram apenas na curva. A partir do ano que vem, nova regra entra em vigor e a oscilação vai começar a ser a mercado. Portanto, o investidor verá uma oscilação maior na carteira.

Na prática, não muda nada. A intenção é refletir melhor o valor atualizado da carteira dos clientes. Se você mantiver o ativo até o vencimento, vai receber a taxa contratada normalmente.  Esse novo mecanismo de atualização de preços é igual ao aplicado em títulos públicos adquiridos através do Tesouro Direto.

Se tem uma coisa que não é fixa, é a Renda Fixa. 

Bruno Royo – Assessor de Investimentos da Diagrama

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